做多電荒機(jī)構(gòu)攪局滬鋁 機(jī)構(gòu)預(yù)測成本上漲

隨著今年夏天的到來，電荒也早早的來臨了，在限工業(yè)，保民生的用電原則下，決定6月1日起上調(diào)山西等15個省份的工商業(yè)，農(nóng)業(yè)用電價格，觸動著國內(nèi)外機(jī)構(gòu)的敏感神經(jīng)。

一些國外機(jī)構(gòu)預(yù)計，中國每噸電解鋁生產(chǎn)成本會上漲300元以上，在考慮到夏季用電高峰期對國內(nèi)鋁廠的減產(chǎn)效應(yīng)，LME倫鋁價格估值應(yīng)該提高約100美元/噸，有的機(jī)構(gòu)在報告中直接把期鋁的價格定在3000美元/噸。

盡管國外機(jī)構(gòu)個個激情高漲，但來自西部電力富余地區(qū)的鋁生產(chǎn)商表現(xiàn)得相當(dāng)?shù)ǎ趦?nèi)蒙古等西部地區(qū)的露天煤礦附近一個個“黑變白”工程依然源源不斷地補(bǔ)充鋁產(chǎn)能。在中東部電解鋁提價350元/噸以上的背景下，西部電解鋁的提價僅在50～100元/噸。讓上海期鋁價格對電荒無動于衷的主要是兩家與西部鋁企有緊密聯(lián)系的機(jī)構(gòu)占據(jù)龐大的空頭頭寸，數(shù)據(jù)顯示，截止6月10日，青銅峽、五礦期貨、中電投在鋁業(yè)期貨8月份合約上分別持有6670手、6756手、6306手遠(yuǎn)高于排名第四名。

中信建投分析師認(rèn)為，一旦夏季用電高峰結(jié)束，下游用鋁企業(yè)迅速開工導(dǎo)致鋁需求量再度上升，而煉鋁企業(yè)則需要看到鋁需求明顯回升后再考慮重啟電解槽，期間有一個時間差，進(jìn)而會出現(xiàn)一定的套利機(jī)會。