【中國制冷網(wǎng)】近期的月度出口數(shù)據(jù)顯示,中國的家電、機械、電子和新能源等產(chǎn)品出口保持了連續(xù)幾個月的增長。同時,區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關系協(xié)定(RCEP)的順利簽署,也將為以上行業(yè)與相關公司的長遠發(fā)展打下新的基礎。而立霸股份(603519)、華帝股份(002035)等多家家電產(chǎn)業(yè)鏈公司的產(chǎn)能即將釋放,有望享受新一輪產(chǎn)業(yè)復蘇周期的紅利。

　　根據(jù)中國海關數(shù)據(jù),10月份進出口金額累計超過4100億美元,其中出口2300億美元,增長了11.4%。家電的增長較為明顯,1-6月份中國家電累計出口量同比增速為-2.8%,1-10月份則回正且升至9.7%;累計金額的同比增速也從4.2%擴大到了19.1%。

　　除了出口逐步復蘇外,地產(chǎn)竣工和銷售數(shù)據(jù)出現(xiàn)回暖,也進一步拉動了家電需求。展望后面的一兩個季度,市場仍較為樂觀。

　　招商證券認為,2020年地產(chǎn)竣工受疫情影響有所延后,20Q4及21Q1或為集中竣工期,疊加前期高增的新開工在2021年相對確定的轉(zhuǎn)化為竣工,2021年地產(chǎn)竣工有望回暖,家電一定程度具有地產(chǎn)后周期屬性,特別是廚電、中央空調(diào)、電工等具有較強地產(chǎn)后周期屬性的板塊有望收。此外,行業(yè)龍頭具有較強的品牌和全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢,在疫情影響下有更強的抗壓能力和恢復能力,疫情客觀上提升了龍頭的相對競爭優(yōu)勢和市場集中度,格局的優(yōu)化有望在2021年持續(xù)釋放。

　　作為中國制造業(yè)在全球的一個代表,美的等白色家電的幾家頭部公司2010年以來一直在慢慢布局海外市場,海外收入占比超過了40%甚至接近50%。白電龍頭的國際競爭力的持續(xù)性比較好,海外市場份額也會持續(xù)走高。

　　在行業(yè)復蘇的風口下,產(chǎn)業(yè)鏈公司前期擴產(chǎn)的項目即將完工,產(chǎn)能釋放正當時。如華帝股份投資數(shù)億元的中山總部園區(qū)擴建項目,經(jīng)過一年多的建設,也將在年底前投入使用。據(jù)媒體報道,該工程負責人介紹,華帝園區(qū)擴建項目規(guī)劃用地約240畝,總建筑面積近13萬平方米,主要功能用于五金車間、技術大樓、成品倉。全部項目將于年底前投入使用,屆時華帝的整體產(chǎn)能將在目前基礎上再翻一番。據(jù)分析,這個項目表明公司對行業(yè)前景的持續(xù)看好和超前的戰(zhàn)略布局。

　　而美的等大家電企業(yè)的上游供應商立霸股份(603519),也將于今年年底投入使用“家電用復合材料研發(fā)中心項目”,該項目投入2300萬元,中試車間配有雙頭精涂機以及流水線。立霸股份的產(chǎn)品為覆膜板(VCM)和有機涂層板(PCM),主要用于家電面板、背板、側(cè)板以及建筑門板等方面。

　　據(jù)此前公告,截至2020年6月30日,研發(fā)中心項目累計投入4,061.49萬元,投入進度97.40%。研發(fā)配套車間已經(jīng)建設完畢,中試車間設備已安裝完畢,正處于調(diào)試階段。

　　國元證券認為,比照公司覆膜板生產(chǎn)線技改項目投資,此次或?qū)⑿略霎a(chǎn)能1.9萬噸。同時,研發(fā)中心也將釋放已有車間承擔的試產(chǎn)、研發(fā)功能。按照研發(fā)中心假設產(chǎn)能估算,預計將提升原有車間10~20%的產(chǎn)能,這將進一步釋放1.8~3.6萬噸產(chǎn)能,預計公司總產(chǎn)能或?qū)⑦_到21.7~23.5萬噸,同比提升20.6%~30.6%。