原料醞釀漲價？六成企業停止報價！制冷劑漲價還會遠嗎？

　　進入10月，氟化工的基礎原料螢石上演了一波難得的漲價潮，在突破3000元/噸的整數關口后，部分企業的報價已經達到3200元/噸。不過，種種跡象顯示，3200元/噸不會是螢石價格今年的高點，新一輪漲價潮正在醞釀之中。

　　上周，螢石行業協會召開相關會議，會議傳遞出的信息對行業發展較為積極?；谑袌龉┬柃吘o和對下階段行情看好的原因，業內人士預計，若不出意外，接下來螢石企業的報價會趨向3500元/噸-3600元/噸。

　　自10月下旬以來，不斷有螢石廠家加入到停車檢修、停止對外報價的行列。10月28日，又一批螢石區企業停止報價，譬如，河南桐柏停車檢修，暫不對外報價；信陽騰輝停車檢修，暫無報價；中鋼錫林浩特主要做冬儲，暫無對外報價；廣德?，撏＼嚈z修，97濕粉暫停對外報價......據不完全統計，目前，在隆眾資訊停止對外報價的螢石廠家占比達到了約6成。

　　螢石，又稱氟石，被列入我國“戰略性礦產目錄”，是與稀土類似的世界級稀缺資源。目前，我國擁有螢石礦的上市企業包括金石資源、包鋼股份、中欣氟材等企業。根據中國非金屬礦工業協會螢石專業委員會的統計，金石資源是目前中國螢石行業中擁有資源儲量、開采及加工規模最大的企業。

　　作為螢石行業的“一哥”，金石資源的一舉一動頗受市場關注。

　　最新披露2022年三季報顯示，“基于對螢石市場及產品價格的預期，金石資源在銷售策略上適當增加了庫存，本報告期末庫存較期初增加約3.8萬噸”。

　　實際上，對于螢石漲價，金石資源曾調研紀要中指出，主要原因可能是近期供給端開工率下降造成的，礦山企業面臨日益嚴厲的安全、環保要求，帶來的螢石礦山開工不足；另外，北方即將進入冬季停產階段，也可能會帶來四季度螢石產品的供給減少。

　　螢石是氟化工的主要原料，目前，螢石的需求主力為制冷劑（R22、R125、R32、R134等品種），國內從事氟化工的A股上市企業，包括巨化股份、多氟多、三美股份、永和股份、中欣氟材等。

　　從2022年三季報數據來看，上述氟化工企業表現不俗。其中，龍頭企業巨化股份預計前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為16億元至17.5億元，同比增長519%至577%；預計扣非凈利潤為15.38億元至16.88億元，同比增長640%至712%。公司表示，報告期內，公司充分發揮產業鏈一體化和產品渠道完善優勢，主要產品的產銷量同比穩定增長，營業收入比上年同期有較大幅度增長。

　　永和股份預計前三季度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為2.15億元至2.4億元，同比增長22.68%至36.94%。多氟多營收92.96億元，同比增長75.17%；歸母凈利潤為17.29億元，同比增長134.53%。其中，第三季度營收為32.68億元，同比增長36.06%；歸母凈利潤為3.27億元，同比下降23.95%。

　　巨化股份是國內氟化工的龍頭企業，也是全球最大的制冷劑生產企業。巨化股份三季報發布后，多家券商給予了積極點評，包括“行業已進入拐點區間”、“靜待制冷劑行業景氣度向上”、“看好行情景氣度改善”等。

　　上述券商對氟化工龍頭的關注和期待，與三代制冷劑配額即將落地不無關系。

　　據了解，三代制冷劑的基限值，取決于2020-2022年HFCs全行業的平均銷量，因此過去三年制冷劑行業持續擴產，階段性供需失衡使主流三代制冷劑處于盈利底部區間。

　　據華安證券研報，按照2022年市場平均價（截至2022年8月31日）計算，R32價格與成本差額為-6458.46元/噸（含其他加工制造費用），R134A價格與成本差額為-4075.35 元/噸（含其他加工制造費用），市場存在“負利潤”搶占三代制冷劑配額的情況。預計隨著三代制冷劑配額落地，二代制冷劑配額進一步縮減，制冷劑行業將出現供不應求的局面，屆時制冷劑價格迎來景氣上漲行情。

　　下游需求主力的負利潤配額爭奪戰，自然會波及到上游的螢石行業。

　　此前，金石資源曾對記者感慨，這些年，下游制冷劑企業為了配額爭奪，都在賠本做買賣。這種情況之下，上游螢石企業也不好意思漲價。而如今，制冷劑的配額的爭奪即將結束，這也為產業鏈漲價提供了基礎。

　　7月份以來，已有多種制冷劑價格上漲。制冷劑龍頭巨化股份披露的經營數據顯示，今年前三季度，公司制冷劑均價為21361元/噸，同比增長20.5%；銷量為24萬噸，同比19.9%。據了解，公司三代制冷劑產能為39.74萬噸，處于全球龍頭地位。另一家制冷劑龍頭永和股份目前有3萬噸/年R134a、5.5萬噸/年R22、2.4萬噸/年R142b、4萬噸/年R152a產能及其他6萬余噸制冷劑產能，同時公司在建超過10萬噸/年制冷劑產能。

　　其中，三代主流制冷劑R22、R134a每噸價格漲幅均超過20%?！敖衲晔堑谌漕~基準年的最后一年，氟化工企業為了‘搶食’制冷劑配額都在積極擴大銷量，因此企業之間競爭激烈，制冷劑價格降幅很大。在配額基準年結束后，主流第三代產品價格未來下跌空間有限，制冷劑價格有望回彈，龍頭企業有望受益。”近日，一位業內人士對記者表示。