國內(nèi)空調(diào)行業(yè)進入向上周期，安裝卡增速回升，產(chǎn)業(yè)鏈信心修復(fù)。格力在電商渠道反超美的，線上增量來自京東。格力線下零售額占比反超美的，渠道去中間商+美的利潤訴求增強促成。格力低估值+高股息，被低估度排第二，近12個月股息率居首。公司估值位于底部區(qū)間，維持“買入”評級，目標(biāo)價46.62元。風(fēng)險提示：宏觀復(fù)蘇不達預(yù)期，原材料價格上漲，行業(yè)價格競爭超出預(yù)期。
空調(diào)景氣進入向上周期，格力線上線下表現(xiàn)搶眼
2023-03-15 09:50:59 閱讀()
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